重點先說：可持續金融分類目錄是識別有助環境目標之活動或投資的分類工具；企業應逐項核對自身活動、技術標準、門檻、證據與版本，不能把企業名稱或整筆融資自動標成綠色。
HKMA 在 2024 年發布香港可持續金融分類目錄，目的是提高分類透明度、處理漂綠關注並促進資金流向綠色及可持續活動。其後發展工作擴展行業、轉型及氣候適應元素。
分類的是活動而非企業
一家公司可能同時有符合、不符合或未涵蓋的活動。評估應聚焦收入、資本開支、資產或項目的具體範圍，並避免因部分活動符合便把整個集團、產品或融資稱為綠色。
逐項核對技術標準
企業要識別適用活動、環境目標、量化門檻、方法、地域與版本，準備設計、設備、能源、排放或其他技術證據。若使用估算或替代數據，應說明理由及限制。
分類目錄不是好壞名單
HKMA 說明分類目錄不是一張禁止投資的好壞活動清單，也不是單靠一份文件便可推動轉型。它需要與披露、風險管理、融資條件及其他框架配合使用。
建立聲稱與文件控制
綠色貸款、債券、投資者簡報或網站聲稱要與實際融資用途、活動比例、技術標準及報告期一致。分類更新時，企業亦要檢查現有聲稱及合約是否需要修訂。
管理層應如何把議題落到流程
香港金融管理局在 2026 年 1 月發布 Phase 2A，加入轉型活動、擴展綠色活動並納入氣候適應類別。企業使用分類目錄時要先確認經濟活動，再核對技術篩選條件及適用版本；對外聲稱應說明是符合、部分對齊、正在評估，還是只用作內部參考。
用一項活動完成版本化評估
選取一項準備融資或對外溝通的經濟活動，記錄分類代碼、適用技術條件、數據日期、證據擁有人與未滿足項目，再由技術及財務人員交叉覆核。評估文件要在首頁清楚寫明使用 2024 版或 2026 Phase 2A，因為範圍及活動類別已有變化。若只能證明部分條件，公開說法便應使用「部分對齊」或「正在評估」，而不是把資格與符合混為一談。
把試點結果帶回管理會議時，不應只匯報完成了多少工作，還要說明資料可信度、對決策造成的改變、仍未解決的限制，以及下一階段需要的預算與跨部門配合。這四項資訊能讓管理層判斷應擴大、修正或暫停做法。
建議的執行次序
- 把業務收入、資產及資本開支拆分到具體活動。
- 核對現行分類目錄版本、活動及技術門檻。
- 建立每項活動的數據、文件及責任人。
- 對融資用途與公開聲稱做一致性覆核。
- 設定分類版本更新及年度重新評估。
每一步都應保留負責人、資料來源、適用期間、版本、覆核者與限制。若現階段只能使用估算，須清楚區分實際數據、估算及代理值，並訂明何時以較高質素資料替換。
容易令結果失真的做法
- 公司有一項綠色活動便把整體收入稱為綠色。
- 只依賴行業名稱，不核對技術門檻和實際表現。
- 分類目錄更新後仍使用舊門檻與過時聲稱。
企業不必等待所有資料完美才開始，但公開說法必須與證據成熟度一致。重大投資、合約、監管判斷或安全事項，應另外取得合資格專業意見。
常見問題
分類目錄是否等同認證？
不是。它是活動分類與技術標準工具，實際融資或聲稱仍需按適用程序、文件及覆核處理。
不在目錄的活動是否不可以融資？
不應這樣理解。目錄不是禁止清單，未涵蓋亦不等同活動必然不良。
企業應用哪一個版本？
應以交易、報告或評估時適用的現行版本為基礎，並記錄版本、日期及更新影響。
分類結果可以支持市場聲稱嗎？
可作證據之一，但聲稱仍要準確反映活動、比例、期間、融資用途及限制。
參考來源
本文只供一般資訊及教育用途，不構成法律、投資、財務、評級、認證、合規或其他專業意見。